Investing.com — Bank of America, Çarşamba günü CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) hissesini Al’dan Nötr’e düşürdü. Banka, hissenin değerlemesindeki sınırlı yükseliş potansiyeli ve gelecekteki büyüme oranlarına ilişkin artan endişeleri gerekçe gösterdi.
BofA analistleri şöyle yazdı: “CrowdStrike’ın temellerini ve büyüme beklentilerini olumlu buluyoruz, ancak mevcut 20x CY26E EV/Satış seviyesindeki değerlemenin yalnızca sınırlı bir yükseliş potansiyeli sunduğuna inanıyoruz.”
Firma, sektör genelindeki çarpan genişlemesi nedeniyle hisse için fiyat hedefini 420 dolardan 470 dolara yükseltti. Ancak bu ayarlamanın, son kapanış fiyatı olan 457 dolara göre sadece %3’lük bir yükselişi ifade ettiğini belirtti.
BofA, “1Ç’deki temel eğilimlerin sağlıklı kaldığını” kabul etti. Buna %22’lik ARR büyümesi (konsensüsten 100 baz puan üzerinde) ve Next-Gen SIEM ile Bulut Güvenliği’ndeki güçlü momentum dahil. Bununla birlikte, gelecekteki büyümenin daha zor olabileceği konusunda uyardı.
Firma, gelir büyümesinin 2025’teki %21’den 2027’de %18’e yavaşlamasını bekliyor.
CrowdStrike’ın Falcon Flex (NASDAQ:FLEX) teklifinin ivme kazanmaya devam ettiği görülüyor. Benimseme oranı bir önceki çeyreğe göre %31 artarken, ortalama anlaşma büyüklüğü ARR’de 1 milyon doların üzerinde gerçekleşti. Flex müşterileri artık toplam 3,2 milyar dolarlık sözleşme değerini temsil ediyor.
Bununla birlikte, BofA bu girişimi “erken aşamada” olarak nitelendirdi ve şu anda paketi kullanan müşteri sayısının sadece 820 olduğunu belirtti.
Yönetimin 2026’nın ikinci yarısında büyümenin yeniden hızlanacağını öngörmesine rağmen, BofA risklere dikkat çekti.
Analistler şöyle açıkladı: “2Ç gelir büyümesi rehberliği olan %19, kısmen CCP geçişi ve iş ortağı programının amortismanı nedeniyle piyasa beklentisinin 130 baz puan altındaydı.”
Analistler şunları söyledi: “Şirketin 2026’da hedeflediği %30 OM marjına ulaştığını varsayarsak… hissenin ima edilen F/K oranı 73x olacaktır.” Bu durumu “bir başka sınırlayıcı faktör” olarak nitelendirdiler.
Uzun vadeli fırsatlar devam etse de, BofA kısa vadede değerleme ve yavaşlayan büyümeyi olumsuz faktörler olarak görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
