Investing.com — UBS, Federal Reserve’in Eylül ayından başlayarak önümüzdeki dört toplantıda toplam 100 baz puanlık bir dizi faiz indirimi gerçekleştirmesini bekliyor.
Bu tahmin, politika yapıcılardan gelen giderek güvercinleşen sinyallerin ardından geldi. Guvernör Christopher Waller, işgücü piyasası verileri zayıflarsa 50 baz puanlık daha büyük bir indirimi destekleyebileceğini belirtti. Ancak şu anda 25 baz puanlık bir hamleye eğilimli.
New York Fed Başkanı John Williams da yakın zamanda şöyle dedi: “Benim bakış açımdan her toplantı canlıdır” ve risklerin istihdam yönüne doğru kaydığını belirtti.
UBS’e göre, ekonomik ortam gevşeme için daha destekleyici hale geliyor. ABD GSYİH’sı 2025’in ilk yarısında sadece yüzde 1,2 büyüdü ve aktivitenin zayıf kalması bekleniyor.
İşgücü piyasası soğudukça, banka istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin Fed kararlarında daha büyük rol oynayacağını öngörüyor.
Aynı zamanda, enflasyon kontrol edilebilir görünüyor. Çekirdek enflasyon Temmuz ayında yüzde 3,1’e yükseldi ve UBS, yıl sonuna kadar kademeli olarak yüzde 3,5’e çıkmasını bekliyor. Yavaşlayan konut maliyetleri ve tüketicilerden gelen direnç, toptan fiyatlardaki yükselişin yarattığı yukarı yönlü baskıyı dengeleyecek.
Mark Haefele liderliğindeki stratejistler şöyle yazdı: “Fed konuşmaları ve FOMC kompozisyonu, faiz indirimlerinin yeniden başlayacağına işaret ediyor.” Ayrıca Başkan Jerome Powell’ın Jackson Hole’da işgücü piyasasındaki zayıflığı vurguladığını eklediler.
Piyasa fiyatlaması şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim için yüzde 83 olasılık öngörüyor ve Hazine getirileri halihazırda ayarlanıyor. 2 yıllık getiriler yaklaşık yüzde 3,63’e düşerken, iki ile on yıllık arasındaki fark yaklaşık 57 baz puan ile geniş kalmaya devam ediyor.
Stratejistler, yatırımcıların politika değişiminden yüksek kaliteli sabit getirili menkul kıymetler aracılığıyla faydalanabileceğini savunuyor. Bu araçlar hala nakitten daha yüksek getiri ve indirimler derinleşirse sermaye kazancı potansiyeli sunuyor.
Ayrıca, portföy oynaklığını azaltmanın bir yolu olarak orta vadeli kurumsal tahvillere çeşitlendirmeyi öneriyorlar.
Altının da düşük reel faizlerden ve mevcut jeopolitik olaylardan faydalanacağı bekleniyor. UBS, Haziran 2026’ya kadar ons başına 3.700 dolar hedefini koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
